Echtes Factoring mit Ausfallschutz

Was echtes Factoring ausmacht

Echtes Factoring ist die Factoring-Form, bei der der Factoring-Anbieter beim Ankauf einer Forderung das wirtschaftliche Ausfallrisiko des Debitors übernimmt. Wird der Debitor zahlungsunfähig, trägt der Factoring-Anbieter den Verlust im vereinbarten Debitorenlimit, nicht der Unternehmer. Dieses Merkmal wird als Delkredere-Schutz bezeichnet.

Rechtlich basiert echtes Factoring auf dem Verkauf einer Forderung. Der Unternehmer verkauft seine Forderung an den Factoring-Anbieter, die Forderung geht durch Forderungsabtretung auf den Factoring-Anbieter über, und der Factoring-Anbieter zahlt den vereinbarten Kaufpreis. Das echte Factoring ist damit kein klassischer Kredit, sondern ein Forderungskauf mit Finanzierungswirkung.

Echtes Factoring verbindet in der Regel drei Funktionen: Sofortliquidität durch Ankauf und Auszahlung, Ausfallschutz durch Übernahme des Delkredererisikos und Dienstleistung durch Forderungsmanagement, Mahnwesen und Inkasso. Das Gabler Wirtschaftslexikon beschreibt echtes Factoring entsprechend als Factoring, bei dem der Factoring-Anbieter die Delkrederefunktion übernimmt; im Standardfall kommen Finanzierungs- und Dienstleistungsfunktion hinzu.

Der Ausfallschutz hat Grenzen. Er schützt vor Zahlungsunfähigkeit des Debitors, nicht vor Einwendungen gegen die Forderung. Mängelrügen, Aufrechnungen, Streit über Aufmaß, fehlende Abnahme oder unklare Nachträge bleiben Risiken des Unternehmers, weil sie den Bestand oder die Durchsetzbarkeit der Forderung betreffen.

Unterschied zum unechten Factoring

Der wichtigste Unterschied zwischen echtem und unechtem Factoring liegt beim Ausfallrisiko.

Beim echten Factoring trägt der Factoring-Anbieter das Risiko, dass der Debitor aus wirtschaftlichen Gründen nicht zahlen kann. Wird der Auftraggeber insolvent, muss der Unternehmer den ausgezahlten Ankaufbetrag grundsätzlich nicht wegen dieser Insolvenz zurückzahlen, sofern die Forderung beim Ankauf rechtlich bestand und keine verschwiegenen Einwendungen vorlagen.

Beim unechten Factoring übernimmt der Factoring-Anbieter dieses Delkredererisiko nicht. Zahlt der Debitor nicht, kann der Factoring-Anbieter unter den vereinbarten Voraussetzungen auf den Unternehmer zurückgreifen. Die BaFin beschreibt unechtes Factoring entsprechend als Modell, bei dem der Factoring-Anbieter nicht das Delkredererisiko trägt und sich eine Rückbelastung vorbehält.

Auch wirtschaftlich unterscheiden sich beide Modelle. Echtes Factoring ist meist teurer, weil der Factoring-Anbieter das Ausfallrisiko einpreist. Dafür bietet es Liquidität und Ausfallschutz. Unechtes Factoring kann günstiger wirken, ähnelt aber stärker einer Vorfinanzierung, weil das Risiko beim Unternehmer bleibt.

Bedeutung für Bau und Handwerk

Im Bau- und Handwerksbereich ist echtes Factoring besonders relevant, weil einzelne Forderungen oft hoch sind und Auftraggeberstrukturen komplex sein können. Bauträger, Generalunternehmer und Projektgesellschaften können erhebliche Zahlungsrisiken auslösen. Ein einzelner Forderungsausfall kann für einen mittelständischen Betrieb existenzbedrohend sein.

Der Factoring-Anbieter prüft beim echten Factoring die Bonität des Debitors und legt ein Debitorenlimit fest. Innerhalb dieses Limits kann er das Ausfallrisiko übernehmen. Forderungen darüber hinaus werden meist nicht oder nur unter besonderen Bedingungen angekauft.

Sofern die VOB/B wirksam vereinbart wurde, bleiben die Anforderungen an Abnahme, prüfbare Rechnung, Aufmaß, Nachträge, Zahlungsfristen und Sicherheiten relevant. Echtes Factoring entbindet den Unternehmer nicht von sauberer Bauausführung und vollständiger Dokumentation. Der Delkredere-Schutz greift nicht, wenn der Auftraggeber wegen Mängeln, fehlender Abnahme oder streitiger Mengen nicht zahlt.

Für die Ankaufquote bedeutet echtes Factoring: Die Gebühr kann höher sein als bei unechtem Factoring, weil der Factoring-Anbieter das Ausfallrisiko übernimmt. Dafür reduziert der Betrieb sein Insolvenzrisiko gegenüber dem Debitor deutlich.

Ein Fall aus der Praxis

Die Heizungsbau Berger Muster GmbH stellt eine Schlussrechnung über 110.000 Euro netto an einen gewerblichen Bauträger. Berger nutzt echtes Factoring mit Delkredere-Schutz. Der Factoring-Anbieter verifiziert Bauvertrag, Abnahme, Aufmaß und prüfbare Rechnung, bewertet den Bauträger im Debitorenlimit und kauft die Forderung an. Berger erhält 90 Prozent als Sofortauszahlung.

Vier Monate später meldet der Bauträger Insolvenz an. Da echtes Factoring vereinbart war und die Forderung beim Ankauf ordnungsgemäß bestand, behält Berger den ausgezahlten Betrag. Der Factoring-Anbieter meldet die Forderung im Insolvenzverfahren an und trägt den verbleibenden wirtschaftlichen Ausfall.

Anders wäre es bei unechtem Factoring: Dort könnte der Factoring-Anbieter den ausgezahlten Betrag bei Zahlungsausfall zurückfordern. Ebenfalls anders wäre der Fall, wenn der Bauträger nicht insolvent wäre, sondern Mängel an der Heizungsanlage geltend machte. Eine Mängelrüge ist kein Delkredere-Fall und müsste gesondert geklärt werden.